2023年的业绩已是已往
，现在市场上泛起了不少乐观声音。国联证券以为
，2023年农药处于去库下行周期
，至2023年四序度去库已行至尾声
，2024年看好农药景气向上。中信建投证券预计
，2024年3月尾最先
，磷肥出口行情有望与春耕需求共振
，看好后续磷肥价钱反弹行情。

2024年一季度泛起回暖迹象

       去库周期下
，农药上市公司2023年业绩同比承压
，主要是去库周期带来的销量下降
，叠加产品价钱下跌所致。值得注重的是
，进入2024年
，不少农药上市公司发出了一季度实现营收和净利同比双增的喜报。

       整体来看
，2024年一季度农药行业仍处在底部苏醒阶段
，也有不少企业的收入和利润同比泛起较大幅度下降
，但环比已泛起改善迹象。值得注重的是
，部分农药上市公司在2024年一季度产销有显着修复的背后
，是一季怀抱价均现起劲信号
，且农药制剂出口量同比大幅增添。

       据百川盈孚数据
，3月以来海内草甘膦工厂库存一连下降
，4月19日草甘膦库存量5.48万吨、价钱窄幅上涨
，供应端海内主流工厂装置多正常运行
，市场供应富足；需求端支持稳好
，下游询单、采购起劲
，大都企业均有半月左右排单
，个体工厂排单已至6月；本钱端上游质料黄磷、甘氨酸、甲醇价钱上涨
，草甘膦生产本钱增添。制剂端出口上行有望发动原药需求提升
，农药行情也有望一连改善。

       近年来
，我国农药工业快速生长
，已形成了一套包括科研开发、原药生产、制剂加工、原质料及中心体配套较为完整的农药工业系统
，农药的产量与出口量已处于天下前线。凭证海关总署统计
，2024年1-3月份我国农药出口同比增添显着
，尤其农药制剂出口量同比有51%的增添
，累计金额也有5%的提升
，至135亿元。

       另一方面
，全球农药市场规模近年来一直扩大
，尤其自2022年以来
，受地缘冲突等外部情形的一连影响
，进一步提升了各国对粮食清静的关注度
，推升了全球农作物莳植盈利和莳植意愿
，发动全球规模农药需求的提升。

       现在全球农药市场马太效应显着
，国际农药巨头吞并重组一直
，以先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华为第一梯队的跨国公司在全球农药市场占比份额抵达60%以上
，能够与国际农药巨头恒久相助的优异供应商数目将进一步镌汰
，必将发动原药龙头企业获得更多农药巨头订单
，市场份额也将获得进一步提升。

展望2024年
，行业蓄势待发

       展望2024年
，全球农药市场去库存或将靠近尾声。同时
，农药备货的新周期将重新启动
，有望发动农药刚需逐步释放
，海内农药出口需求也将逐步恢复。不少券商研报指出
，农药行业公司2024年一季报业绩或见底
，盈利修复可期。

       华创证券以为
，2024年上半年
，全球农药去库存已靠近尾声
，“再通胀”正在逐步成为市场的一致预期
，能源和金属价钱已显着抬升
，在通胀扩散的历程中
，农产品价钱的提升在时间上有滞后征象
，下半年若“再通胀”扩散至农产品
，价钱的提升也将对农药需求形成正反响。在去库存完成和“再通胀”扩散的影响下
，农药周期有望迎来修复。

       近年来
，我国农药企业生产和立异能力一连增强、谋划规范化水平一直提高
，为包管粮食清静、推进墟落振兴施展了起劲作用。在政策端
，农药相关政策利好也一直。培育一批竞争力强的大中型生产企业
，促举行业企业实现“生产集约化、谋划规范化、使用专业化、治理现代化”的生长目的正在加速
，到2025年
，农药工业系统将更趋完善
，工业结构更趋合理
，对农业生产的支持作用一连增强
，绿色生长和高质量生长水平一直提升。